Таинственный Dark Pool. Объяснения термина


Dark pool, если объяснять простыми словами, можно отнести к рынкам внебиржевой торговли. Благодаря названию может показаться, что Dark Pool является какой-то подпольной или теневой торговлей, у которой нет никаких регуляторов. Но на деле это не так. Основными пользователями таких рынков являются крупные инвесторы. Желающие купить или продать крупные объемы какого-либо актива, без оказания влияния на его курс на бирже.

Можно для наглядности привести пример со всем известной компанией Coca-Cola. Berkshire Hathaway имеет 9.3% акций компании, что равняется $23,5 млрд. Если Уоррен Баффет решит продать половину ценных бумаг компании, воспользовавшись обычной биржевой площадкой, то выброс такого количества акций на рынок спровоцирует моментальное снижение их стоимости. Все это произойдет из-за того, что к такой внушительной шорт-позиции сразу присоединятся другие инвесторы и трейдеры. Единственным способ, который не спровоцирует такую ситуацию это — Dark Pool. Если продать акции Coca-Cola на внебиржевом рынке, по биржевой цене, то это не скажется сильно на их стоимости, а также все произойдет в рамках закона.

Основные понятия

Dark Pool — внебиржевая торговля. Изначально появилась на фондовом рынке, а после охватила и все остальные. Dark Pool имеет главную задачу — предоставить среднюю цену на актив между BID (цена покупки) и ASK (цена продажи), для резидентов пула, не придавая огласке суммы и объемы сделки.

На Dark Pool и также на других внебиржевых рынках объемы торгов составляют 40%.Как работает Dark pool? Разберем на примере.

Есть некий участник рынка, который имеет 10 000 BTC и желание продать их. Если он пойдет со своим желание на простую биржу и решит все продавать одним лотом, то, с большей долей вероятности, окажется влияние на рынок и курс биткоина начнет падать. Кроме этого появляется проблема, для любителей оставаться в тени. Когда сделка будет происходить на регулируемой бирже, анонимности никакой быть не может. Конечно не стоит забывать про высокую волатильность цифровых валют, фиксированную цену за несколько лотов он получить не сможет. Тут то и вступает в игру Dark Pool. У нас по-прежнему есть участник с желанием продать свои 10 000 BTC, есть второй, который желает их получить. Устанавливается средняя цена между BID и ASK, и в том случае, если оба участника остаются довольными условиями сделки, произойдет обмен. Благодаря тому, что информация о сделке не попадет в ECN (реестр США), куда попадают все данные о совершенных сделках купли/продажи активов, не произойдет влияние на рынок, данные не будут разглашаться и рыночная цена BTC не будет тронута.

Dark Pool интересен институционалам, так как это позволяет скрыть их намерения от сторонних крупных участников рынка. Биржи, неважно криптовалютные или традиционные, также заинтересованы в Dark Pool, поскольку это позволит им экономить на комиссиях за все платежные операции.

Виды Dark Pool

  • Dark Pool специализированных организаций.

Такой вид Dark Pool, обычно работает с миллиардерами или крупными инвестиционными фондами. Менеджеры таких организаций занимаются созданием качественного Dark Pool, чтобы он мог функционировать для любых брокеров, а также смог предоставить комплексное обслуживание для клиента.

  • Внутребиржевый Dark Pool

Это специальный канал, созданный для сделок среди крупных трейдеров биржи. Одним из преимуществ является полная анонимность резидентов. Доступ к такому каналу обычно дается за приобретение VIP-подписки.

  • Dark Pool брокерских организаций

Нет большой разницы с внутрибиржевым Dark Pool, так как принцип работы у них одинаковый. Доступ к ним возможно получить индивидуально, также при покупке какого-то VIP-пакета услуг.

Нужно обратить внимание на обменные P2P-сервисы. Это отдельное направление, особенно на крипторынке. Они бывают двух типов — как отдельный вид услуги на криптовалютной бирже, так и отдельная площадка. На таких площадках происходит внебиржевая торговля двух участников рынка (peer-to-peer). Объемы у таких сделок может быть совершенно разным, и в то же время они не влияют на курс биржи. 

Какое происходит влияние на рынок

Dark Pool довольно сильно распространился на всех традиционных рынках, но не на криптовалютном, хотя и тут он набирает обороты. Благодаря тому, что регуляторы стараются сделать рынки более прозрачными, крупные резиденты отдают свое предпочтение Dark Pool, так как в них не видно ликвидности и не указывается глубина рынка.

Традиционные биржи также имеют аналог Dark Pool, называется он Iceberg-ордером. Суть Iceberg-ордера заключается в дроблении большого лота на мелкие. В начале стакана ордеров находятся первые “дроби”, когда достигается нужная цена ордер исполнится, а остальные переходят в конец. Оставшиеся ордера исполняются по такому же сценарию. 

Но Iceberg-ордер имеет два минуса:

  1. Исполнение происходит далеко не всегда по лучшей цене рынка.
  2. Используя Iceberg-ордер, можете забыть об конфиденциальности.

Главное недовольство у регуляторов в Dark Pool вызывает то, что отсутствует прозрачность в торговле. На ценообразование активов, как вы уже могли понять, Dark Pool никакого внушительного влияния не оказывает, благодаря той же анонимности деятельности. Простые трейдеры не теряют ничего из-за существования Dark Pool, ввиду того, что их стратегия основывается на прозрачной работе биржи. Также стоит понимать — участники Dark Pool не застрахованы от рисков, в связи с тем, что организаторы могут слить информацию о предстоящей сделке. Если такое произойдет и данные о сделке будут обнародованы, то это безусловно скажется на цене актива и она изменится, впрочем, как и планы самого участника.

Также есть еще одно мнение о Dark Pool, оно исходит от SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США). В ведомстве считают, что Dark Pool может оставить Соединенные штаты без открытого аукциона, так как, если на бирже становится меньше инвесторов, то и ценообразование будет становиться хуже, ввиду отсутствия спроса и предложения.

Заключение

Как можно понять из всего вышесказанного, Dark Pool имеет место быть. Он уже достаточно плотно осел в традиционных рынках и совсем скоро также займет свое место в крипто мире. Он подходит в основном крупным инвесторам, которые желают продать или купить внушительную сумму крипто актива и при этом не пошатнуть ее цену на рынке, чтобы получить больше профита.

Если вас интересует удобная и автоматическая торговля криптовалютами, то в этом вам поможет RevenueBot. Сервис предоставляет возможность создания торговых ботов для трейдинга на топовых крипто биржах. Более подробно с возможностями RevenueBot можно ознакомиться на официальном сайте сервиса.

97 views
0 0 голоса
Рейтинг статьи
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии